Le Livret A reste le placement préféré des Français. Son succès repose sur une formule simple, liquide, défiscalisée et perçue comme rassurante. Pourtant, la baisse de son taux à 1,5 % depuis le 1er février modifie progressivement les arbitrages des ménages, en particulier chez ceux qui cherchent à améliorer le rendement épargne de leur patrimoine.
Cette mutation ne signifie pas que le Livret A a perdu toute utilité, mais rappelle surtout qu’une stratégie patrimoniale efficace suppose de répartir son argent entre plusieurs supports selon ses besoins de liquidité épargne, son horizon de placement et son niveau de tolérance au risque.
Le Livret A reste un pilier de l’épargne sécurisée, mais son attractivité s’érode
Depuis le 1er février, le taux d’intérêt épargne du Livret A est fixé à 1,5 %, contre 1,7 % auparavant et 3 % encore au début de l’année 2025. Ce recul s’explique par le ralentissement de l’inflation, désormais proche de 0,8 % à 0,9 % en rythme annuel.
La formule de calcul du Livret A dépend en grande partie de l’évolution des prix et des taux interbancaires. Dans ce contexte, le gouvernement a choisi de maintenir un rendement légèrement supérieur à celui qui aurait résulté d’une stricte application de la formule, qui aurait conduit à un taux voisin de 1,4 %.
La baisse Livret A commence déjà à modifier les comportements des épargnants. En février, les retraits ont dépassé les dépôts de 740 millions d’euros, un phénomène inhabituel à cette période de l’année, généralement marquée par une collecte positive. Malgré ce reflux, l’encours total demeure très élevé, autour de 447 milliards d’euros. Le Livret A conserve donc un rôle central pour les ménages qui souhaitent disposer rapidement d’une réserve financière sans risque de perte en capital.
Le LEP retrouve un avantage net pour les ménages éligibles
Dans le même temps, le LEP vs Livret A apparaît de plus en plus favorable au Livret d’épargne populaire. Le LEP, réservé aux ménages modestes sous condition de revenus, offre encore un rendement de 2,5 % depuis le 1er février.
L’écart de rémunération atteint donc un point entier avec le Livret A, ce qui devient significatif pour les épargnants concernés. Cette différence explique pourquoi le LEP continue d’enregistrer une collecte nette positive. En février, les dépôts ont dépassé les retraits de 180 millions d’euros. Fin janvier, l’encours total des LEP atteignait déjà 83,8 milliards d’euros.
Pour un ménage éligible, le maintien d’un LEP bien rempli constitue souvent une priorité patrimoniale. Ce placement reste liquide, exonéré d’impôt et de prélèvements sociaux, tout en offrant un rendement épargne supérieur à celui de la plupart des autres livrets réglementés.
L’assurance vie en fonds euros retrouve une place plus visible
La baisse du Livret A profite également à l’assurance vie fonds euros. Ces supports garantissent le capital investi et offrent une rémunération annuelle qui dépend des actifs détenus par les assureurs, principalement des obligations. Après plusieurs années de faibles performances, les fonds en euros bénéficient du redressement des taux obligataires observé depuis 2022.
En 2025, le rendement moyen des fonds en euros s’est établi autour de 2,6 %. Certains contrats ont même dépassé 3 %, sous certaines conditions. Cette amélioration soutient fortement la collecte. Selon l’ACPR, l’assurance vie a enregistré une collecte nette de 44 milliards d’euros en 2025, soit son meilleur niveau depuis plus de dix ans. Les cotisations ont atteint 192,1 milliards d’euros sur l’année.
L’assurance vie retrouve ainsi son rôle de support intermédiaire entre l’épargne sécurisée de court terme et les placements alternatifs plus exposés aux marchés financiers.
Réorganiser son patrimoine suppose de combiner sécurité, disponibilité et performance
Pour les épargnants, l’enjeu n’est pas de vider entièrement leur Livret A. Ce support reste utile pour couvrir les dépenses imprévues, financer un projet à court terme ou conserver plusieurs mois de revenus disponibles immédiatement. En revanche, laisser une épargne importante sur un livret faiblement rémunéré pendant plusieurs années peut entraîner une perte de pouvoir d’achat si l’inflation repart à la hausse.
Une stratégie patrimoniale cohérente consiste souvent à conserver une poche de liquidité épargne sur les livrets réglementés, à privilégier le LEP lorsque cela est possible, puis à orienter progressivement une partie des sommes disponibles vers l’assurance vie fonds euros, les unités de compte, les obligations ou encore certains placements alternatifs. L’arbitrage épargne dépend toujours de l’âge, des revenus, du patrimoine existant et des objectifs personnels. Un ménage qui prépare un achat immobilier n’aura pas les mêmes priorités qu’un investisseur qui cherche à valoriser son capital sur dix ou quinze ans.
Références :
Service Public, Livret A et LEP : baisse des taux de rémunération à partir du 1er février 2026
https://www.service-public.gouv.fr/particuliers/actualites/A18000
Le Monde, Le taux de rémunération du Livret A ramené à 1,5 %, son plus bas niveau depuis 2022, 15 janvier 2026
Boursorama, Livret A : décollecte de 2,1 milliards d’euros en 2025, 22 janvier 2026
Le Parisien, 4 milliards d’euros par an pendant 12 ans : comment le Livret A financera la construction des centrales nucléaires, 14 mars 2026
ACPR Banque de France, L’assurance vie en 2025, mars 2026
https://acpr.banque-france.fr/system/files/2026-03/20260326_AS_Assurance_vie_2025.pdf
France Assureurs, L’assurance vie en 2025, une collecte solide au service de l’économie française, janvier 2026
https://www.franceassureurs.fr/wp-content/uploads/2026-01-27-bilan-av_vdef.pdf
Meilleurtaux Placement, Assurance vie : le rendement moyen 2025 fixé à 2,6, voici comment vérifier votre « performance », mars 2026
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